PwC Perú: Minería, consumo y energía impulsaron mercado de fusiones y adquisiciones en 2018

La actividad de fusiones y adquisiciones a nivel local registró un mayor dinamismo respecto al periodo 2017, destacando una mayor actividad en sectores de Consumo y Energía, concluye un reciente estudio elaborado por PwC Perú.

Entre las transacciones más representativas del 2018 destacaron los movimientos en los sectores de Energía, Materiales y Consumo. En las principales operaciones se encuentra la venta de la planta hidroeléctrica Chaglla, concesionaria de Odebrecht S.A. a China Three Gorges Corp., por un promedio de US$ 638 millones, la compra de Quicorp S.A. por InRetail Peru Corp. en US$ 583 millones, la compra de Corporación Pecsa S.A. por Primax S.A. en US$ 320 millones, y la adjudicación de Southern Cooper Corp del proyecto Michiquillay por US$ 400 millones.

Al cierre del año 2018, PwC Perú identificó 106 transacciones públicas, por un valor total de USD 6,190 millones; 94 transacciones incluyendo sólo aquellas donde Perú es el principal país de domicilio. La recuperación de los volúmenes negociados se habría visto explicado por una mayor presencia de transacciones de tamaño medio a grande en el primer y último trimestre del año.

Durante el año, el valor promedio por transacción evolucionó positivamente, pasando de US$ 55.4 millones en el primer trimestre a US$ 70.7 millones en el último trimestre, explicado por el incremento de tickets negociados en el sector Consumo y Energía.

En contraste con el periodo 2017, los movimientos nacionales registraron mayores volúmenes tranzados, dando indicios de un mayor apetito de las empresas peruanas por targets locales.

Dentro de las 106 operaciones registradas en el 2018, 74 correspondieron a capitales extranjeros con targets peruanos (inbound) por un valor total de US$ 4,283 millones; 6 fueron empresas con capitales peruanos adquiriendo empresas extranjeras (outbound) por US$ 484 millones; y 26 fueron operaciones internas por un total de US$ 1,423 millones.

“Al igual que en el 2017, los movimientos del periodo 2018 indicarían que la actividad se habría mantenido concentrada en empresas con tamaño menor a los US$50 millones”, resalta el informe.

La sexta edición del Estudio de Fusiones y Adquisiciones en el Perú de PWC indaga, al igual que en años anteriores, en la situación de las transacciones en el mercado local, tomando en cuenta el punto de vista de sus actores principales.

En línea con los resultados del año pasado, Perú, Chile y Colombia “tendrán el liderazgo como puntos atractivos para materializar una inversión frente a otros países de la región”, señala la investigación.

El estudio se basa en una encuesta realizada a principios del 2019 a representantes de empresas corporativas, consultoras y fondos de inversión relevantes en el mercado local. Asimismo, este año se incluye en el estudio el proyecto ley de control previo de fusiones y adquisiciones.

Cerca de 40% de los corporativos mantiene un nivel de ingresos mayor a los US$ 200 millones. En el caso de las consultoras, 36% de las respuestas provino de empresas relacionadas a banca de inversión, mientras que 46% correspondió a estudios de abogados.

Autor: Jean Pierre Fernandez (jpfernandez@prensagrupo.com)